Quantos bitcoin são negociados por dia

Os futuros de Bitcoin têm crescido em popularidade desde que a Chicago Mercantile Exchange (CME) e a Chicago Board Options Exchange (CBOE) abriram essa opção de negociação para investidores no final de 2017.

Agora, no início de 2020, o crescimento é notável com mais de 20 bilhões de dólares sendo negociados em diversas criptomoedas e exchanges tradicionais ontem (8/1).

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De acordo com a Skew Analytics o volume diário agregado de futuros de Bitcoin em 12 bolsas estava em alta na semana passada – culminando em um pico de mais de US$ 20 bilhões ontem.

A maior parte da ação veio das exchanges OKEx, Huobi e BitMEX – com a Binance também aparecendo com bastante destaque depois de alguns dias do lançamento de opções de negociação de futuros de altcoin.

No que diz respeito às opções institucionais, como o CME e o Bakkt estabelecido fisicamente, sua presença ainda é bastante pequena.

Um ano para negociação de derivativos?

Embora em apenas alguns dias até 2020, a tendência ascendente do volume diário para negociação de futuros parece indicar que este pode ser um grande ano para negociação de derivativos.

Em novembro de 2019, a Bakkt, considerada uma ferramenta de ponte muito importante entre investidores institucionais e Bitcoin, mostrou um crescimento impressionante após um início lento.

Ele alcançou um recorde histórico de US$ 42,5 milhões em futuros de Bitcoin por um dia no final do ano passado.

Além disso, a CME, a maior bolsa de futuros do mundo, deve lançar opções de Bitcoin em seus contratos de futuros já na próxima semana, em resposta ao aumento do interesse de seus investidores.

A CME anunciou que havia arquivado para dobrar o limite mensal de posições abertas futuras de Bitcoin para 10.000 BTC em setembro do ano passado, devido a esse aumento da demanda.

Como mencionado acima, não são apenas os futuros de Bitcoin que estão ganhando interesse. A Binance está abrindo negociações de futuros – com alavancagem de 75x – para muitas das 20 principais altcoins. Trocas como o StormGain também permitem transações com alto multiplicador em criptomoedas como Bitcoin, Litecoin, Ethereum e XRP.

O que a negociação de futuros pode fazer pelo Bitcoin?

Muitos lerão esses volumes diários agregados com satisfação, pois isso pode indicar um mercado de Bitcoin em amadurecimento.

Em primeiro lugar, há a injeção institucional que está crescendo. Além disso, o fato de o investimento em um ativo tão novo e volátil com um produto tradicional estar em alta pode indicar um interesse maior no mercado de criptomoedas.

Dito isto, há também um contraponto. Alguns acham que o comércio de derivativos como esse permite um forte comércio especulativo – o que pode ser prejudicial ao mercado geral de Bitcoin.

Os comerciantes têm a oportunidade de apostar essencialmente no movimento do Bitcoin sem muita necessidade de entendimento da tecnologia ou do ecossistema em geral.

Mas o que você acha disso? Queremos saber sua opinião nos comentários abaixo!

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A negociação de bitcoin (BTC) no mercado cripto brasileiro sofreu uma significativa redução em fevereiro de 2022. De acordo com levantamento do CoinTraderMonitor, o volume de criptomoedas negociado caiu mais de 11%, em comparação com o mês anterior.

Esse é o quarto mês consecutivo que o volume de bitcoins negociados cai no Brasil, o que representa um encolhimento do mercado. Em comparação com fevereiro 2021, a diferença de criptomoedas negociadas ultrapassa 50%.

O relatório sobre fevereiro de 2022 aponta que os brasileiros negociaram cerca de R$ 3,8 bilhões em bitcoins. No total, o mercado movimentou 18.031,51 unidades da moeda digital.

Assim, em comparação com janeiro de 2022, esse número representa uma redução de 11,66% no volume total negociado, já que no primeiro mês do ano foram movimentadas 20.412,45 bitcoins.

Essa diferença é ainda maior na relação de precificação de bitcoins em reais. A diferença entre janeiro e fevereiro registrou mais de 16% de queda, segundo o relatório.

Dia com mais movimento no mercado de bitcoin

A análise do CoinTraderMonitor mostra que o dia 24 de fevereiro de 2022 apresentou o maior volume diário de bitcoin. Naquele dia, foram negociados 1.591,80 unidades da criptomoeda no mercado.

Em contrapartida, o dia 19 de fevereiro representou o menor volume da moeda digital no fechamento diário. Com 237,01 BTCs negociados no dia, o volume atingiu mais de R$ 49 milhões.

O volume de bitcoins negociados no Brasil apresentou queda no último quadrimestre. Se comparado com o volume de criptomoedas negociadas em fevereiro de 2021, a diferença atinge 50,15%.

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Ou seja, caiu pela metade o número de bitcoins transacionados em exchanges que atuam no Brasil. Essa queda é ainda maior se for levado em consideração o volume em reais negociado no período. Enquanto em fevereiro de 2022 foram negociados R$ 3,8 bilhões, em fevereiro de 2021 esse volume foi 58,42% maior.

O volume de negociação de Bitcoin nos mercados à vista e futuros estão subindo novamente, enquanto os preços do BTC ultrapassam os US$ 15.000.

Novos dados da Arcane Research mostram que a média móvel de sete dias do volume diário de negociação do Bitcoin atingiu seu nível mais alto até agora em 2020, mais de US$ 3 bilhões, após um aumento de 270% desde 3 de novembro. O volume crescente mostra que o interesse no bitcoin ainda é robusto.

A Arcane Research mede o volume “real” de negociação de bitcoins com base nos dados da LMAX Digital, uma bolsa de criptomoedas com foco em instituições, e uma cesta de 10 outras bolsas não divulgadas que a Arcane Research considera confiáveis.

Além do aumento vertiginoso do volume, a CME, a maior bolsa de futuros do mundo e uma das primeiras instituições a oferecer futuros de Bitcoin, também está em alta.

A quantidade de contratos futuros de Bitcoin, uma medida do número de contratos futuros ainda não liquidados, aumentou 169% em relação à semana passada. Os contratos em aberto na bolsa estão agora em mais de US$ 900 milhões, perto da máxima histórica de US$ 948 milhões estabelecido em 17 de agosto. Isso indica um interesse renovado significativo no bitcoin, quase igualando a atividade vista em julho e agosto, quando os contratos em aberto permaneceram acima US$ 700 milhões.

De acordo com Arcane, o número de grandes investidores de futuros no CME está aumentando, tendo mais do que dobrado de aproximadamente 40 no início de 2020 para 99 na semana passada. A Arcane Research classifica os grandes investidores de futuros como aqueles que detêm mais de cinco contratos que valem coletivamente pelo menos 25 BTC.

Outubro foi um mês turbulento para os ativos digitais enquanto o mundo esperava pelo resultado da eleição presidencial dos EUA. Com os preços do Bitcoin em alta, no entanto, picos no volume diário podem se tornar padrão, à medida que mais e mais usuários são atraídos pelo potencial do Bitcoin de quebrar recordes históricos nos próximos meses.

Na Newsletter passada comentamos na área de notícias que a BitWise (gestora de investimentos em Criptomoedas americana) apresentou à SEC (Equivalente ao que é a nossa CVM – Comissão de Valores Mobiliários) um relatório detalhado no qual ela explica que aproximadamente 95% do volume reportado de negociação em Criptoativos é fraudulento, e que no final do dia, essa descoberta é uma coisa boa.

Um de nossos primeiros clientes aqui na HashInvest (e consequentemente um bom amigo) ficou intrigado com essa questão e pediu para detalhar essa história. Além de atender ao pedido, a apresentação da BitWise é tão rica que vale a pena um artigo sobre esse tema.

O tal ETF de Bitcoin

Para contextualizar, já fazem pouco mais de 2 anos que muitos agentes do mercado americano (gestoras de recursos, assim como a HashInvest) estão buscando viabilizar um ETF de Bitcoin. Um ETF (Exchange Traded Fund) vem a ser um fundo de investimento negociado em Bolsa de Valores.

Um ETF de Bitcoin seria mais ou menos (para simplificar e facilitar a explicação) como se o Bitcoin passasse a ser listado em bolsa como se fosse uma ação de uma empresa, ou seja, o Bitcoin (e demais Criptomoedas) estariam disponíveis na plataformas de home-broker, websites de bancos e das próprias bolsas, disponível em todo lugar para livre negociação.

Assim como tudo na vida, existe quem argumente que isso não teria impacto sobre o mercado e tem gente que diz que isso será um divisor de águas e o catalisador do próximo ciclo de “bull-run”. Como o futuro é imprevisível, não tem como saber quem está certo, mas o fato é que nos Estados Unidos, 54% dos adultos negociam ações em bolsa ao passo que é estimado que menos de 4% possuam alguma exposição aos Criptoativos.

A lógica por trás de quem diz que o ETF será um divisor de águas é que, do dia para a noite, serão adicionados ao mercado dezenas de milhões de novos potenciais compradores, gente que não tem familiaridade com as exchanges de Criptomoedas, com a tecnologia, com o próprio ativo em si e que passariam a poder comprar e vender Bitcoin dentro de sua zona de conforto, junto com seus papéis de GE, Facebook, Caterpillar, ETF de SP500 e etc, como já fazem todos os dias.

Seja qual for a realidade, a SEC tem travado o ETF de Bitcoin argumentando, principalmente, que o mercado é demasiadamente manipulado e que a descoberta de preços (usando o jargão da SEC) é quase impossível.

Dentro desse cenário, a BitWise conduziu um estudo muito interessante que buscou endereçar as preocupações da SEC quanto à manipulação de mercado, custódia, liquidez, preço e demais preocupações do agente regulador.

Os volumes são Fake-News

Dentro desse estudo o fato que mais chocou o mercado foi que os volumes de negociação de Criptomoedas estão superdimensionados de forma fraudulenta em estimados 95%.

Para chegar a essa conclusão as corretoras de Criptomoedas foram estudadas em detalhes e para encurtar a história, a BitWise conseguiu separar o joio do trigo, ou seja, através de métricas claras e bem definidas, conseguiu separar as exchanges que fraudam as negociações das exchanges honestas no reporte das compras e vendas.

Métricas claras, não necessariamente fáceis…

O estudo é bastante detalhado e várias métricas foram adotadas, mas para exemplificar o método, vou citar alguns exemplos para o leitor entender o caminho que a BitWise seguiu.

Perfil de compra e venda

Honesto: É aleatório. Compras e vendas acontecem sem um padrão previsível, por exemplo, às vezes 10 compras pequenas seguidas de uma venda grande. O timestamp (horário da negociação) é também aleatório.

Fraude: Compras e vendas se alternam na grande parte do tempo. Uma compra, uma venda, uma compra, uma venda. O timestamp é casado, uma compra e uma venda acontecem no exato segundo.

Tamanho das Ordens

Honesto: No mundo real, são lançadas ordens de compras e vendas de tamanhos diferentes e não se sabe quanto tempo vai levar para uma ordem fechar. Por exemplo, eu lancei uma venda de 1 Bitcoin e foram necessárias 10 ordens de compra de 0,1 Bitcoin em tempos desconhecidos para liquidar minha venda.

Fraude: Toda ordem de venda casa imediatamente com uma ordem de compra e vice versa. Seja qual for o tamanho da ordem, ela sempre casa e o negócio é fechado no mesmo segundo. Sempre existe liquidez.

Spreads (diferença de preço entre compra e venda disponível no mercado)

Honesto: O Spread é muito apertado, sempre inferior ao custo pago de comissão pela negociação na corretora. No momento em que escrevo esse artigo, o Bitcoin está cotado a USD 5.139,94 para compra e USD 5.142,00 para venda na Bitstamp, uma corretora honesta. Uma diferença de USD 2,06, ou seja, não é possível arbitrar e lucrar dentro da própria corretora.

Fraude: Nesse exato momento, uma corretora desonesta está cotando o a compra a USD 5.109,00 e a venda a USD 5.124,00. Uma margem de USD 15,00, o que é suficiente para obter lucro comprando e vendendo na própria exchange.

Métricas sociais também contam…

Exchange 1: 10 mil seguidores no Twitter; 1,25 milhões de buscas mensais no Google; Site ranqueado em 90.701 entre os mais acessados do mundo, com 42 funcionários.

Exchange 2: 1 milhão de seguidores no Twitter; 26 milhões de buscas mensais no Google; Site ranqueado em 1.917 entre os mais acessados do mundo, com 852 funcionários.

Não é razoável que a Exchange 1 reporte um volume de negociação 18 vezes maior que a exchange número 2… Podemos parar por aqui.

Mas porque diabos as exchanges fazem isso?

A BitWise colheu além desses dados exemplificados aqui, muitos outros padrões em um total de 81 corretoras de Criptoativos do mercado e chegou a conclusão do que todo mundo sabia mas não conseguia até então provar, que os volumes de negociação são artificialmente manipulados.

O pessoal da BitWise foi elegante ao apontar apenas uma das motivações, se destacar no mercado. Na euforia das ICOs (já escrevi bastante sobre elas, aqui um link para quem quiser relembrar o que são) as exchanges cobravam taxas milionárias (de USD 1 a 3 milhões) para que os emissores de novas moedas pudessem listar suas shitcoins.

Se você vai gastar milhões em taxas para ter sua moeda listada, é bom que esteja listada em uma exchange com alto volume, liquidez e muitos clientes não? Ironicamente, nenhuma corretora honesta jamais cobrou para listar uma Criptomoeda…

O outro motivo a BitWise não falou… As corretoras colocam seus robôs de negociação automática casadinhos (compra e venda) e levam os preços para cima e para baixo (numa banda estreita) e consequentemente aumentam os spreads. Os clientes reais, ou seja, as pessoas que realmente usam aquela exchange, tendem a colocar suas ordens ligeiramente fora dos spreads definidos pelo robô, fazendo com que ele consiga arbitrar dentro de casa e lucrar mais em cima dos próprios clientes.

Isso é sujo, criminoso e infelizmente muito comum, inclusive em exchanges aqui no Brasil… Males de um mercado não regulamentado.

Salvaram-se poucos

São mais de 1.000 corretoras no mercado, das quais 81 correspondem a mais ou menos 20% do volume reportado. Creio que nenhuma exchange brasileira tenha sido amostrada dentro das 81. Dessas, apenas 10 foram consideradas honestas pelo estudo.

É importante lembrar que, muito provavelmente existam outras corretoras honestas, porém com volumes de negociação não representativos. A lista das corretoras tidas como confiáveis é composta por: Binance, Bitfinex, Kraken, Bitstamp, Coinbase, BitFlyer, Gemini, ItBit, Bittrex e Poloniex.

Do volume amostrado, foram reportados USD 6 Bilhões em negociação, sendo que o volume real foi estimado em USD 273 Milhões.

Conclusões

A surpresa positiva desse estudo é de que o mercado de Bitcoin é mais saudável do que se supunha.

O volume reportado dava a entender que absurdos 9% do mercado de Bitcoin trocavam de mãos todos os dias, o que não é razoável. O ouro, por exemplo, tem um giro diário de 0,55%. O estudo estima que o giro real do Bitcoin seja de 0,39% ao dia, bem mais razoável.

Outro dado assustador é que pelo volume reportado, os EUA (maior economia do mundo) eram responsáveis por meros 1% do volume de compra e venda de Criptomoedas. Pelos dados reais, os americanos são responsáveis por 30% do volume. Muito mais razoável.

Descobriu-se também que o preço do Bitcoin é altamente eficiente, e que nas 10 corretoras honestas o Bitcoin é negociado pelo mesmo preço (diferenças menores que 0,25% entre todas elas).

O relatório é extenso e endereça outras questões para a SEC, mas escolhi o tema dos volumes porque ele trouxe uma inovação no mercado. Esse relatório divide os olhares em antes e depois.

O site CoinMarketCap (principal referência de preços no mercado de Criptomoedas) continua a ser líder e continua a ser referência de preços, mas seus dados de volume passaram a ser solenemente ignorados.

A turma da Messari Cripto, uma startup que quer ser a “Bloomberg” dos Criptoativos se adiantou e criou o índice de volume chamado “Real-10”, que consolida apenas as exchanges consideradas honestas pelo relatório da BitWise.

O CoinMarketCap que se cuide, pois o trabalho da Messari é muito bem feito e seu painel para acompanhamento do preço das Criptomoedas é impressionante e eles caminham a passos largos para a liderança. Nesse link você pode dar uma olhada no site OnchainFx da Messari.

A BitWise prestou um excelente serviço e pavimenta o caminho para a aprovação do ETF de Bitcoin, o deve acontecer provavelmente em 2020 (com muita sorte ainda em 2019).

Ainda falta muito para dizer que o Bitcoin é um mercado maduro, muita coisa precisa ser consertada, criada e desenvolvida, mas lembre-se que é nesse fato que reside o absurdo potencial de valorização do mercado. Mercados maduros, prontos e desenvolvidos não têm o potencial de valorização que as Criptomoedas têm.

Mas o processo começou, foi-se o tempo da terra de ninguém e hoje, o que o mercado busca, é seriedade, dados sólidos e principalmente confiança para que o dinheiro de verdade entre nos Criptoativos. O Bitcoin deixou sua primeira infância e entrou na adolescência.

Orgulhosamente digo a todos vocês que, uma vez que transformados os Reais em Bitcoin (precisamos fazer isso em alguma exchange local, não tem jeito), todos os negócios realizados na HashInvest sempre foram feitos em exchanges pertencentes a lista das 10 honestas.

Você pode conferir o relatório completo da BitWise clicando aqui.